Testiranje modelov VaR v izjemnih okoliščinah

Matjaž Žunko (Avtor), Drago Bokal (Avtor), Timotej Jagrič (Avtor)

Povzetek

V članku analiziramo različne metode VaR in za vsako od njih opredelimo prednosti in slabosti, upoštevajoč časovni horizont, kompleksnost, potrebne vire, način poročanja o rezultatih in dodatnih zahtevah (npr. regulatornih). Ugotavljamo, da izbran nabor metod ne more biti zadostna podlaga za odločitve pri obvladovanju tveganj, saj te pogosto dajejo izrazito podcenjene napovedi tveganja. Taka ugotovitev je verjetno nasprotujoča si, vendar je VaR ustrezna mera le v normalnih tržnih okoliščinah in ob veljavnosti večjega števila predpostavk. Kakovost napovedi VaR je namreč odvisna od veljavnosti predpostavk, na katerih temelji. Razlaga rezultatov mora zato vedno vključevati tudi razpravo o predpostavkah, kar pa mnogi kritiki metod VaR pozabljajo.

Ključne besede

trg vrednostnih papirjev;vrednost;tveganje;testiranje;metode;simulacija;

Podatki

Jezik:	Slovenski jezik
Leto izida:	2011
Tipologija:	1.01 - Izvirni znanstveni članek
Organizacija:	UM EPF - Ekonomsko-poslovna fakulteta
Založnik:	Zavod Republike Slovenije za makroekonomske analize in razvoj
UDK:	336.76
COBISS:	10777884
ISSN:	1318-2803
Matična publikacija:	IB revija
Št. ogledov:	277
Št. prenosov:	11
Ocena:	0 (0 glasov)
Metapodatki:

Ostali podatki

Sekundarni jezik:	Angleški jezik
Sekundarni povzetek:	In this article, we review various VaR approaches and derive the pros and cons of each methodology in terms of time horizon, complexity, resources, level of reporting, and specific needs (for example, regulatory requirements). In our view, the risk management process should not rely heavily on VaR calculations, since they may quite often underestimate risk. This may seem like a controversial statement, but VaR is only valid under normal market conditions and with a series of theoretical assumptions. Therefore, it must always be interpreted within this set of assumptions. That is something that most VaR critics forget too easily.
URN:	URN:NBN:SI:DOC-EXDJLO60
Vrsta dela (COBISS):	Delo ni kategorizirano
Strani:	str. 57-67
Letnik:	Letn. 45
Zvezek:	št. 3
Čas izdaje:	2011
ID:	1728271