Zanesljivost VaR modelov v izjemnih okoliščinah

diplomsko delo

Matjaž Žunko (Avtor), Drago Bokal (Mentor), Timotej Jagrič (Komentor)

Povzetek

Tvegana vrednost (VaR) je pogosto uporabljena mera tržnega tveganja. Izračunamo ga lahko po različnih metodah, ki jih delimo v tri skupine: parametrične linearne metode, metode zgodovinske simulacije in Monte Carlo metode. Na njih temelječi VaR modeli so bili na preizkusu v izjemnih okoliščinah, kakršne je predstavljala svetovna finančna kriza. V diplomskem delu so predstavljene osnovne VaR metode. Ustrezni VaR modeli so testirani na podatkih cen delnic portfeljev, sestavljenih iz nekaterih delnic indeksov SBI 20, DAX 30 in XMI. Opisan je način testiranja teh modelov. Rezultati kažejo, da so za dnevne VaR napovedi najprimernejši modeli zgodovinske simulacije, za 10-dnevne napovedi Gumbelov linearni VaR model, za mesečne in kvartalne napovedi pa so se vsi testirani modeli izkazali za nezanesljive.

Ključne besede

portfelj;analiza;tvegana vrednost;zgodovinski test;diplomska dela;

Podatki

Jezik:	Slovenski jezik
Leto izida:	2010
Izvor:	Maribor
Tipologija:	2.11 - Diplomsko delo
Organizacija:	UM FNM - Fakulteta za naravoslovje in matematiko
Založnik:	[M. Žunko]
UDK:	51(043.2)
COBISS:	17984008
Št. ogledov:	2224
Št. prenosov:	226
Ocena:	0 (0 glasov)
Metapodatki:

Ostali podatki

Sekundarni jezik:	Angleški jezik
Sekundarni naslov:	Reliability of VaR models in extreme circumstances
Sekundarni povzetek:	Value-at-Risk (VaR) is a widely used measure of market risk. It can be calculated by different methods, which are divided into three groups: parametric linear methods, historical simulation methods and Monte Carlo methods. VaR models, based on these methods, were on a trial in extreme circumstances such as represented by the global financial crisis. This thesis presents the basic VaR methods. The corresponding VaR models are tested on the data of share prices of portfolios, consisting of certain shares from SBI 20, DAX 30 and XMI indices. A method of testing these models is described. The results show that for daily VaR forecasts historical simulation models exhibit best performance, for 10-day forecasts Gumbel's linear VaR model performs best, while for monthly and quarterly forecasts, all the tested models were proven to be unreliable.
Sekundarne ključne besede:	portfolio;analysis;Value-at-Risk;backtest;
URN:	URN:SI:UM:
Vrsta dela (COBISS):	Diplomsko delo
Komentar na gradivo:	Univ. v Mariboru, Fakulteta za naravoslovje in matematiko, Oddelek za matematiko in računalništvo
Strani:	IX, 68 f., XIX f. pril.
Ključne besede (UDK):	mathematics;natural sciences;naravoslovne vede;matematika;mathematics;matematika;
ID:	18915